Grâul și porumbul au început săptămâna în scădere pe piața europeană futures. Ieri (2 aprilie), pe Euronext, grâul se tranzacționa la 200,75 euro/tonă (–2,75 euro/tonă față de închiderea anterioară) pentru termenul limită din mai și la 215,25 euro/tonă (–2,75 euro/tonă/t) pentru luna septembrie. Porumbul a început sesiunea la 191 euro/tonă (–2,25 euro/tonă) pentru termenul limită din iunie și la 193,25 euro/tonă (–2,75 euro/tonă) pentru august. În acelaşi timp, Bursa din Chicago s-a închis ușor la toate produsele încă de luni (1 aprilie 2024).

Urmează o perioadă critică pentru randamentul culturilor

În ultima lună am asistat la o revenire uşoară a prețurilor internaţionale pentru grâu, rapiță și porumb. Achizițiile făcute de către fondurile de investiții au contribuit la această redresare, atât la Bursa de Valori din Chicago, cât și pe piața futures Euronext.

Piața internaţională a grânelor se confruntă cu o continuă incertitudine, atât geopolitică – datorită cu conflictului din Marea Neagră, cât și climatică, deoarece urmează o perioadă decisivă pentru dezvoltarea culturilor de cereale de toamnă, dar şi campania de semănat pentru culturile de primăvară în emisfera nordică. „Acest context împinge fondurile să-și închidă pozițiile pentru a obține profit și să cumpere treptat noi loturi de pe piețe”, a declarat Nicolas Pinchon, expert la Veille au grain pentru La France Agricole.

Prespectiva pentru randamentul cerealelor europene este în creștere

După ce în săptămâna 12 (18-24 martie 2024) prețurile cerealelor s-au închis cu o creștere bruscă, această creştere a fost redusă ulterior până la niveluri similare de preţ.

Surpriza săptămânii trecute a fost prezentarea raportului Comisiei Europene (25 martie), care prognozează o creștere a randamentelor față de 2023 la grâu comun (+2%, până la 5,91 tone/ha), grâu dur (+5%, până la 3,44 tone/ha) și orz de iarnă (+2%, până la 5,95 tone/ha) pe întreg teritoriul european. Chiar dacă impactul negativ al condițiilor meteorologice nefavorabile asupra culturilor de iarnă este evidențiat în acest raport.

Preţ grâu de panificaţie – Euronext (MATIF)

(cotaţii futures, 2.04.2024)

 În ceea ce priveşte porumbul, datele statistice arată că importurile UE au scăzut cu 38% față aceeaşi perioadă a anului trecut, până la 13,2 milioane de tone. De exemplu, Canada, care a exportat sezonul trecut 0,8 milioane de tone de porumb către Uniunea Europeană, a livrat în acest sezonu doar 0,4 milioane de tone. Scăderea importurilor europene de porumb din Canada are loc în ciuda stocurilor consistente din mai multe regiuni mari producătoare, inclusiv Ontario și Quebec şi în ciuda prețurilor scăzute între 185 și 195 USD/tonă.

Preţ porumb – Euronext (MATIF)

(cotaţii futures, 2.04.2024)

 Rolul fondurilor speculative

Fondurile speculative sunt un jucător cheie în piaţa internaţională. „De la jumătatea anului 2023 s-au vândut masiv contracte futures”, a explicat Nicolas Pinchon. Astfel că, în această perioadă „riscul de a avea o accelerare puternică a prețurilor este cu atât mai semnificativ cu cât pozițiile de vânzări ale fondurilor speculative sunt record”. Acesta a fost cazul până la sfârșitul lunii februarie 2024, atât la Bursa din Chicago, cât și pe Euronext.

Activitatea bursieră a fondurilor speculative este un factor de susținere care, în cazul unui eveniment de mare anvergură, va contribui și mai mult la accelerarea căderii prețurilor și la volatilitatea acestora. De exemplu, anunțul USDA privind scăderea cu 5% a suprafeței care urmează a fi semănate cu porumb în SUA constituie un element care ar putea împinge fondurile să părăsească pozițiile de vânzări pe porumb.

Acelaşi fenomen se observă şi pentru grâu pe Euronext. La începutul primăverii și încă sub influenţa riscurilor climatice pentru următoarea recoltă, cu prețurile la cel mai scăzut nivel din ultimii 4 ani, pentru vânzători tendinţa de scădere a pieţei este din ce în ce mai puțin importantă. În aceste condiţii, scăderea preţului pentru grâu este efectul ieşirii fondurilor.

Același lucru este valabil și pentru rapiță. Prețurile au crescut cu 40 euro/tonă în decurs de trei săptămâni și au fost susținute de fonduri ale căror poziții scurte erau extrem de mari.

„Este greşită interpretarea că fondurile speculative au un impact asupra direcției piețelor. De fapt, fondurile speculative nu sunt inițiatori, ci adepți ai tendințelor, le amplifică”, a rezumat Nicolas Pinchon situaţia din piaţă.